Фото: cbr.ru
Семимесячная пауза закончилась повышением с 16 до 18% годовых. Соответствующее решение принял Совет директоров Банка России 26 июля 2024 года из-за высокой инфляции и сохраняющегося роста кредитования.
В предыдущий раз ставка менялась в декабре 2023 года (с 15 на 16%). В таком положении она сохранялась на протяжении четырех заседаний подряд. Тем не менее нынешнее повышение не стало сюрпризом для рынка, конъюнктура которого предполагала изменение ставки.
Собственно, о таком развитии событий Центробанк предупреждал еще на прошлом заседании. Председатель Банка России Эльвира Набиуллина в июне предположила возможность повышения ключевой ставки, «если устойчивое инфляционное давление не начнет снижаться».
В пользу повышения ставки говорят экономические данные, которые Центральный банк анализирует при принятии решений по денежно-кредитной политике.
Во-первых, уровень инфляции перед заседанием сложился существенно выше прогноза Банка России и ещё больше отдалился от цели в 4%. По данным аналитиков ЦБ, по итогам июня инфляция составила 8,6%. Они отметили, что в апреле-июне дезинфляционный тренд развернулся, но устойчивое инфляционное давление в экономике также возросло.
Во-вторых, в июле увеличились инфляционные ожидания населения — с 11,9 до 12,4%, согласно данным опроса «инФОМ», который проводится по заказу ЦБ.
В-третьих, ситуация на рынке труда остаётся напряжённой. Безработица вновь оказалась на историческом минимуме — 2,6%, но это является проинфляционным фактором, поскольку из-за дефицита кадров зарплаты продолжают расти темпами, несовместимыми с целевым уровнем по инфляции на уровне 4%.
В-четвёртых, несмотря на высокие ставки, кредитование продолжает расти. Особенно ярко это проявляется в ипотечных программах. Аналитики ЦБ отметили, что временное повышение активности в мае-июне вызвано ожиданиями завершения с 1 июля госпрограммы массовой льготной ипотеки и изменения параметров программы семейной ипотеки. Одновременно на фоне высокой потребительской активности росло розничное кредитование, увеличивался портфель автокредитов.
На фоне всех этих факторов вполне возможно, что нынешнее повышение ставки станет не последним в 2024 году.
По материалам пресс-релиза Банка России
